Los precios del acero chino siguen siendo bajos en 2026
Fecha:2026-06-24
Rendimiento general de los precios: cambio a una línea base más baja y volatilidad reducida
Un ligero aumento interanual, pero los niveles de precios absolutos siguen siendo bajos: en la primera mitad de 2026, tomando las barras de refuerzo como ejemplo, el precio promedio nacional fue de aproximadamente 3.357 yuanes/tonelada, un aumento marginal de solo 27 yuanes/tonelada (0.81%) en comparación con la primera mitad de 2025. Esto indica que, si bien los precios experimentaron un ligero repunte, en general se mantenían en niveles bajos.
Volatilidad reducida: el diferencial entre los precios altos y bajos de las barras de refuerzo en la primera mitad del año fue de solo 192 yuanes/tonelada. Esto refleja un mercado caracterizado por una intensa dinámica de lucha en medio de una oferta y demanda débiles, pero que carece de una tendencia direccional clara, lo que resulta en una menor elasticidad de los precios.
Debilidad continua en el corto plazo: a mediados de junio, el precio promedio en ocho categorías principales de productos de acero se situó en aproximadamente 3,643.5 yuanes/tonelada, marcando ligeras disminuciones tanto mes a mes como año a año. Los precios de los principales contratos de futuros también bajaron brevemente a alrededor de 3.122 yuanes/tonelada.
🔍Cuestiones centrales: Cambios estructurales en la oferta y la demanda; Apoyo inestable a los costos
Lado de la demanda: "Débil doméstico, fuerte en el extranjero" con divergencia estructural intensificada
La debilidad de la demanda interna es el principal lastre: la inversión inmobiliaria sigue siendo lenta (un 16,2% interanual de enero a mayo), y las tasas de crecimiento de la inversión en infraestructura y fabricación también se han desacelerado, lo que lleva a un consumo interno de acero persistentemente débil. La demanda de acero para la construcción se ha debilitado aún más a medida que el mercado entra en la tradicional temporada baja.
La demanda externa sirve como amortiguador crucial: las exportaciones se han convertido en clave para absorber la presión de la oferta interna. Las exportaciones de acero alcanzaron 10.341 millones de toneladas en mayo, y la ventana de exportación se reabrió después de las caídas de precios. Además, el aumento de los costos de las acerías de proceso corto en ciertos mercados extranjeros (como los Estados Unidos), impulsado por factores geopolíticos, ha puesto de relieve las ventajas de costo del acero de proceso largo de China, lo que sugiere que es probable que se mantenga la capacidad de recuperación de las exportaciones.
2. lado de la oferta: rigidez inherente; No hay un enfoque de "talla única" para los recortes de producción
Incentivo limitado para que las siderúrgicas redujeran la producción: a pesar de los escasos márgenes de ganancia en toda la industria (las ganancias de la industria cayeron un 51,5% interanual en los primeros cuatro meses) y la tradicional temporada baja, las siderúrgicas han logrado mantener ganancias marginales a través de medidas como el ajuste de las primas de precios para grados de productos específicos. En consecuencia, hay poca voluntad de implementar voluntariamente recortes de producción a gran escala, lo que significa que la presión de la oferta no se ha aliviado sustancialmente. Las restricciones polÃticas actuan como variables lentas a largo plazo: polÃticas como las evaluaciones de rendimiento de "carbono dual" y las nuevas regulaciones sobre la sustitución de capacidad durante el perÃodo del "15 ° Plan Quinquenal" impulsarà ¡n gradualmente una contracción en el suministro, "talla única" caída en la producción en el corto plazo.
Soporte de costos: se está dando un “apoyo fuerte” a un “equilibrio débil”
Los factores de costo son clave para evitar un colapso de precios en 2026, aunque la fuerza de este soporte está cambiando:
Una vez una fuente de fuerte apoyo: En la primera mitad del año, los precios del carbón de coque y el coque se mantuvieron firmes, impulsados por las inspecciones de seguridad de las minas de carbón y los conflictos geopolíticos, proporcionando un piso sólido para los precios del acero.
Signos recientes de ablandamiento: a partir de junio, con algunas minas de carbón reanudando la producción y las acerías presionando a los compradores aguas abajo, los precios del coque entraron en un ciclo descendente; mientras tanto, los precios del mineral de hierro cayeron por debajo de los niveles críticos. La lógica del apoyo a los costos de la empresa se ha invertido, creando un ciclo de retroalimentación negativa de "costos decrecientes que conducen a la caída de los precios del acero".
English